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A estrutura de qualquer acordo não ficou imediatamente clara, ainda que uma combinação entre qualquer dessas partes deve gerar mudança radical na paisagem da publicidade na Internet. Fontes tinham informado anteriormente que um acordo com o Yahoo provavelmente envolveria fusão entre a America Online e o Yahoo; a Time Warner ficaria com participação minoritária na empresa combinada. Um acordo com a Microsoft provavelmente envolveria a venda da America Online, disseram as fontes.

Time Warner e Microsoft se recusaram a comentar. Representantes do Yahoo não foram localizados de imediato. As negociações com a Time Warner surgiram depois do colapso da tentativa de aquisição do Yahoo pela Microsoft, que retirou em maio sua oferta de US$ 47,5 bilhões. Desde então, as duas empresas estão envolvidas em uma guerra verbal pública.

As discussões com a Time Warner se aceleraram porque tanto Yahoo quanto Microsoft consideram a America Online como potencialmente benéfica para reforçar suas posições no mercado de Internet, dominado pelo Google.

A America Online planeja estabelecer como operação separada suas atividades de conexão discada com a Internet, e seu foco vem sendo criar um sistema unificado de publicidade online, nos últimos dois anos.

O interesse do Yahoo pela America Online tem por objetivo demonstrar aos acionistas que a empresa pode crescer sem a Microsoft. O Yahoo precisa ser convincente, porque enfrentará uma batalha com o investidor Carl Icahn, em 1º de agosto. Ele controla cerca de 5% do Yahoo, se alinhou com a Microsoft e quer derrubar o conselho da empresa e o presidente-executivo Jerry Yang.